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《2019年中國電商上市公司市值數據分析報告》(全文)

http://www.texnet.com.cn/ 2020-01-19 10:12:42 來源:網經社

  (網經社訊)2019年,國內電子商務行業繼續掀起上市熱潮,新上市電子商務公司達17家。截至2019年12月31日,國內共有電商上市公司達66家。對此,網經社旗下國內知名電商智庫電子商研究中心(100EC.CN)發布《2019年中國電商上市公司市值數據分析報告》(詳見:www.100ec.cn/zt/2019gsszbg),報告發布了《2019年中國電商上市公司市值排行榜》。

  該“電商市值數據分析報告”數據來自網經社“電數寶”大數據庫,依據我國電商上市公司市值(截至2019年12月31日最后個交易日)開展數據統計和分析研究,全面涵蓋零售電商、產業電商、跨境電商和生活服務電商四大領域。

  狹義電商指以消費品為主的零售電商,廣義電商及泛電商指以互聯網為依托的所有實物、服務和虛擬商品的在線交易行為和業態,主要包括以大宗商品和工業品為主的產業電商、以消費品為主的零售電商、跨境電商,及以在線外賣、在線旅游、在線教育、在線租房、在線醫療、交通出行等為代表的生活服務電商。

  市值分布:截止2019年12月31日,66家電商上市公司總市值達6.45萬億元人民幣,與2018年末49家3.95萬億元總市值相比,增長63.31%。整體來說,電商上市公司總市值在不斷增長,表現出資本市場對這一新經濟行業的看好。與2018年末相比,市值增幅明顯的為:唯品會增長202.96%,美團點評增長149.92%,平安好醫生增長109.76%;降幅明顯的是:蘑菇街下降87.28%,卓爾智聯下降81.63%,團車下降80.68%。市值的變動是公司經營狀況的體現,增幅明顯反映出資本市場對其價值的肯定。

  領域分布:在領域分布上,零售電商28家、生活服務電商21家、產業電商10家、跨境電商7家。2019年生活服務電商和零售電商領域發力迅猛,產業電商也蓄勢待發,跨境電商未有新上市公司。零售電商在新零售推動下發揮出更大作用,仍是電商發展的動力之源,引領各領域發展;同時非實物商品的線上交易呈現快速增長態勢,消費領域也不斷拓寬,生活服務電商展開發展勢頭;產業電商迎來風口,在未來發展中有較大增長潛質,未來將從消費互聯網到產業互聯網方向發展;跨境電商所占市場份額較少,未來發展空間值得期待。

  城市分布:66家電商上市公司,數量上,北京22家占比33.33%,上海12家占比18.18%,杭州9家占比13.64%;市值分布上,北京13216.62 億元,占比20.48%;上海6115.61億元,占比9.48%;杭州40206.75億元,占比62.31%。北上杭上市電商數量超六成,總市值超九成,地域資源優勢突出,是電商公司的主要發源地,帶領電商行業發展。

  上市時間:2019年新上市電商公司17家,創最高電商上市記錄。近兩年內新增數量的快速增長,更凸顯了資本市場對于這一類“新經濟”類企業的青睞。

  據網經社“電數寶”(www.100ec.cn/Index/dsb_product.html)數據顯示,截至2019年12月31日,國內共有電子商務上市公司66家,分布在產業電商、零售電商、跨境電商、生活服務電商領域。產業電商類(10家):上海鋼聯、卓爾智聯、ST冠福、生意寶、焦點科技、*ST歐浦、慧聰集團、科通芯城、國聯股份、摩貝;零售電商類(28家):蘇寧易購、寺庫、聚美優品、南極電商、中國有贊、拼多多、寶寶樹集團、團車網、趣店、如涵、三只松鼠、什么值得買、國美零售、御家匯、云集、阿里巴巴、京東、唯品會、優信、小米集團、1藥網、蘑菇街、樂信、寶尊電商、微盟集團、歌力思、小熊電器、壹網壹創;跨境電商類(7家):廣博股份、華鼎股份、跨境通、天澤信息、聯絡互動、新維國際、蘭亭集勢;生活服務電商類(21家):攜程網、途牛、58同城、前程無憂、房天下、樂居、青客公寓、房多多、平安好醫生、跟誰學、阿里影業、阿里健康、齊屹科技、美團點評-W、同程藝龍、新氧、瑞辛咖啡、無憂英語、新東方在線、網易有道、貓眼娛樂。

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  報告顯示,截止2019年12月31日,國內電子商務上市公司達66家。2019年66家電商上市公司總市值6.45萬億元,平均市值977.61億元。其中,零售電商上市公司總市值5.21萬億元,平均市值1859.29億元;生活服務電商上市公司總市值1.16萬億元,平均市值550.54億元;產業電商上市公司總市值0.0561萬億元,平均市值56.13億元;跨境電商上市公司總市值0.0339萬億元,平均市值48.5億元。

  主要特征

  特征一:整體電商規模不斷擴大 百億元以下規模數量占主導

  2019年電商上市公司總市值64522.35億元,與上半年的49474.852億元相比增長30.41%。其中電商上市公司市值在1000億元以上的有6家,分別為阿里巴巴、美團點評、京東、拼多多、小米集團、攜程;處于500億元至1000億元的有6家,分別為阿里健康、蘇寧易購、58同城、唯品會、瑞幸咖啡、平安好醫生;100億元至500億元的有16家,分別為前程無憂、跟誰學、阿里影業、南極電商、同程藝龍、三只松鼠、樂信、新東方在線、貓眼娛樂、寶尊電商、壹網壹創、國美零售、上海鋼聯、跨境通、網易有道、國聯股份;其余38家均處于100億元以下。

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  網經社電子商務研究中心主任曹磊表示,對比上半年的千億俱樂部,蘇寧易購已退出行列,其余六家,除拼多多超過小米集團外,排名未改變。阿里巴巴作為領頭軍,仍遙遙領先,市值占比超六成;美團點評自2019年以來市值飛速增長,超五千億元,比上半年市值增長52.55%;京東、拼多多均處于三千億元以上,拼多多市值增幅明顯,比上半年增長85.95%,超過小米集團;小米集團市值比上半年略有上升,達兩千億元以上;攜程半年內市值略有下滑,處于千億元水平。

  整體電商市值規模正不斷擴大,但呈現出兩極分化現象,市值最高達三萬億元以上,最低僅三億元水平,且處于百億元以下水平的占比57.58%。市值排在前列的屬零售電商和生活服務電商,排名集中在下游的是跨境電商和產業電商。

  特征二:上市電商集聚“北上杭” 三地總市值超九成

  從所在城市的分布數量來看,10家以上的第一梯隊的有2個城市:北京22家(美團點評、京東、小米集團、58同城、跟誰學、新東方在線、貓眼娛樂、國美零售、國聯股份、趣店、新氧、什么值得買、優信、寶寶樹集團、慧聰集團、寺庫、樂居、搜房網、聚美優品、無憂英語、團車、蘭亭集勢)、上海12家(拼多多、攜程、平安好醫生、前程無憂、南極電商、寶尊電商、上海鋼聯、微盟集團、1藥網、摩貝、青客公寓、齊屹科技);擁有2至10家的第二梯隊有5個城市:杭州9家(阿里巴巴、壹網壹創、網易有道、聯絡互動、云集、中國有贊、生意寶、如涵控股、蘑菇街)、南京4家(蘇寧易購、天澤信息、焦點科技、途牛)、深圳4家(樂信、房多多、歌力思、科通芯城),香港3家(阿里影業、新維國際、阿里健康),佛山2家(小熊電器、歐浦智網);分布1家的第三梯隊有10個城市:武漢、廣州、長沙、蕪湖、義烏、廈門、泉州、寧波、蘇州、太原。

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  從各個城市的電商總市值排名來看,數量位居第3的城市杭州以總市值40206.75 億元位居電商城市總市值第一,占比六成以上,主要是來自阿里巴巴39620.61億元市值的絕對領先體量。上海作為全國最大經濟體城市,擁有12家電商上市公司,總市值6115.61億元,其中擁有拼多多和攜程2家超千億市值的企業。

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  北京憑借首都強勁的“吸金力”和各類資源、信息、人才、政策等優勢形成“虹吸效應”,擁有22家,規模總市值為13216.62億元。榜單前10中的4家布局在北京,包括美團點評、京東、小米集團、58同城。共3家市值超千億的公司,“含金量”最高。2019年新上市的17家電商公司中有6家位于北京,作為最具吸引力的“國家電子商務示范城市”,北京的電商上市公司數量最多且隊伍也正不斷壯大,引領全國電子商務大發展。

  特征三:創最高電商上市年份 電商行業發展熱潮持續

  近年來,電商政策的不斷出臺,促使電商公司抓住機會發展,借用資本市場這一強大的融資平臺,來壯大規模。近兩年內新增數量的快速增長,更凸顯了資本市場對于這一類“新經濟”類企業的青睞。

  截止2019年12月31日,國內電子商務上市公司達66家,2019年電商上市公司總市值達64522.35億元,其中2019年17家電商企業成功上市,總市值達2511.82億元,平均市值為147.75億元,創下了最多電商上市的年份記錄。

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  從領域上看,新上市公司中生活服務電商8家(貓眼娛樂、新東方在線、新氧、瑞幸咖啡、跟誰學、網易有道、房多多、青客公寓),零售電商7家(微盟集團、如涵控股、云集、三只松鼠、什么值得買、小熊電器、壹網壹創),產業電商2家(國聯股份、摩貝化學)。?

  從市值排名上看,新上市公司中排名前二十的有瑞幸咖啡、跟誰學、三只松鼠,其中瑞幸咖啡市值超500億元,達658.65億元,半年內增長109.41%;跟誰學市值比上半年增長106.07%。市值變動對應公司的經營狀況,增幅明顯是資本市場對其價值的肯定。

  特征四:超七成電商赴海外上市 海外優勢助力新創公司發展

  上市地點上,66家上市電商中A股19家,港股17家,美股30家。而2019年17家上市的電商公司中,5家為A股,其余12家均扎堆在美股和港股海外IPO。電商公司選擇海外上市的主要原因是,除很多公司VIE紅籌架構外,海外市場上市使得資本市場對其想象空間更大,更易受到資本追捧;其次境外上市門檻及上市時間上均有優勢,利于新創公司上市。

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  就整體而言,上市公司入駐資本市場,能夠優化公司結構,無論從融資能力還是管理層面,都將更好地幫助企業在穩健有序中持續發展。

  特征五:零售電商“寡頭效應”明顯 兩極分化現象明顯

  數據顯示,在電商各細分領域分布上,28家零售電商上市公司總市值達52060.17億元,占比80.69%,其中市值排行榜TOP10中占六家。2019年新上市的零售電商有7家(微盟集團、如涵控股、云集、三只松鼠、什么值得買、小熊電器、壹網壹創),上半年上市的3家中,如涵控股市值增幅達1倍多,云集和微盟集團均處于下降,跌幅分別為58.91%和24.53%。

  “零售電商中市值凸出的毋庸置疑當屬阿里巴巴,占66家總市值的61.41%;其次為京東;拼多多實力不容小覷,與京東的差距僅不到500億。市值墊底的是汽車電商團車網,市值與上半年相比蒸發52.81%。整體來看,零售電商占絕對主導地位,頭部電商屬于“高市值”領域,有4家千億電商,市值處于百億元以下的占比57.14%,最小市值不到十億元,表現出頭重腳輕的分化現象。隨著“互聯網+”升級,實現線上線下融合,新零售業在推動消費中發揮出更大作用,引領電商行業持續發展。”網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示。

  特征六:生活服務電商規模增長強勁 未來發展不容小覷

  在電商各細分領域分布上,21家生活服務電商上市公司總市值達11561.37億元,占比17.92%,其中市值排行榜TOP10中占四家,千億元以上的有兩家。

  對此,網經社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰表示,位于領域榜首的美團點評半年內市值大增約1822億,新業務的有效布局為其添彩,其行業龍頭位置愈發難以撼動。2019年新上市生活服務電商有8家,市值增幅明顯的是創造18個月史上最快IPO記錄的瑞幸咖啡和創造中國K12在線教育最快IPO記錄的跟誰學。

  隨著新消費業態的蓬勃發展,非實物商品的線上交易呈現快速增長態勢,消費領域也不斷拓寬。在線教育行業的火熱發展,為生活服務電商的規模增長添了一把力,未來發展值得期待。

  特征七:產業電商蓄勢待發 成下一個“風口”

  在電商各細分領域分布上,10家產業電商上市公司總市值達561.33億元,占比0.87%。2019年新上市公司中產業電商有2家,國聯股份市值達106.6億元,摩貝市值為38.3億元。

  除下半年新上市的2家電商外,其余8家中有5家市值半年內下滑,3家市值小幅上漲。除上海鋼聯和國聯股份外,產業電商公司的市值均處于百億元以下,在二級市場被低估,后續應該具有較大的發展與投資潛質。

  網經社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示,當前,產業電商已迎來風口,接下來的二十年將是產業互聯網爆發黃金時代。而決勝的關鍵在于“重度連接”,在產業互聯網中除了保持平臺核心優勢外,也必須做大產業生態,攜手更多伙伴完善互聯網服務的生態,互惠互利,達成平臺、企業、第三方的三贏局面。從某種角度而言,企業發展的內在驅動力,是科技創新;企業發展的外驅力,是產業互聯網。我們認為,未來最大的市場力量,無疑是從消費互聯網到產業互聯網。

  征八:跨境電商規模未增總市值下降 平均漲跌幅為負

  2019年跨境電商上市公司7家總市值為339.49億元,占比0.53%,平均市值47.51億元。跨境電商半年平均漲跌幅為負,與上半年相比總市值下降約37.83億元,平均市值下降約2.8億元。其中,跨境通、華鼎股份、蘭亭集勢市值同比上半年有所下降,其余4家均略有上漲。華鼎股份市值下滑嚴重,達51.87%;位于最后的新維國際有所上漲,約47.68%。

  網經社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示,新的全球貿易環境確實有可能成為跨境電商加速發展的催化劑。目前大環境下,出口電商會迎來一定的發展機遇,會加速傳統貿易企業由線下向線上發展,促進整體交易規模的擴大。人才短缺、傳統外貿企業思維理念落后、跨境電商物流發展滯后等都是目前電商出口行業遇到的實際困難。

  此外,張周平認為推動跨境電商發展,需要加大對跨境電商人才的培養力度。人才是跨境電商發展的根本,行業快速發展催生了對綜合型人才的緊迫需求。未來,政策要指引因地制宜地通過整合各高校國際貿易、電子商務和外語專業的資源加大對外語專業和跨境電商人才的培養力度。

  附:《2019年中國電商上市公司市值排行榜》

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